甲醇：供需边沿改进价格震动偏弱

  国内甲醇开工率为 74.56%，较上星期下降 0.25 个百分点，较上一年同期提高 1.89 个百分点。山西亚鑫 30、兖矿国宏 64、陕西黄陵 30、阳煤丰喜 10、七台河吉伟 8 设备方案重启，下周内地供给或继续添加。世界甲醇设备开工 75.05%，环比上星期改变不大，同比上一年添加 4 个百分点。中东和东南亚区域设备运转平稳。10 月 18 日 - 10 月 24 日进口到港 26.65 万吨比预期略少，下周期到港 37.23 万吨，较多。MTO/MTP 设备开工环比略有提高。传统下流归纳略有提高，同比中性偏高。港口甲醇库存 116.18 万吨，同比偏高，环比跌落 1.22 万吨，跌幅为 1.04%，同比上涨 15.53%。内地库存环比 -2.33 万吨。进口压力大，内地供给足够，估计库存继续上涨。节后煤炭需求一般，动力煤价格略有走弱。但随气温下降估计日耗上升，煤价企稳。甲醇估值中性同比偏高。基差和 15 月差继续走弱，保持反套结构。进口到港预期较多，但实践到港部分推延，以及内地设备缩量导致短期甲醇供需状况较预期边沿改进，单边价格和基差均有企稳现象。但设备方案重启和进口到港集中等供给端对立仍未处理，价格估计震动偏弱为主，15 价差保持反套格式。